11月15日，万众瞩目的北交所鸣锣开市。作为服务创新型中小企业的主阵地，从官宣设立北交所到正式开市，仅用时2个多月，“北交所速度”充分体现出中国资本市场将注册制改革推向深入的坚定与效率，以及盘活中小企业创新动力的急迫性。对于北交所开市后有何投资机会，投资者又该如何参与？也成为当前刷屏的热门话题。

　　关于北交所设立的意义，嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏坦言“意义深远”。回顾最早我国证券市场是以上证主板和深证主板为主，当时的上市条件较高，很多上市公司需要达到一个相当大的规模体量之后才进行上市的流程。随着这些年资本市场的改革和创新，我国陆续设立了像创业板和科创板等，在一定程度上降低了上市的门槛，同时激活了很多相关产业的一些融资。在过去数年里帮助了很多战略新兴产业进行了融资。但即使是科创板，仍然有一个比较高的上市门槛，针对我们国家更多的小微企业来说，仍然是比较遥远的。

　　而中小企业的微创新，对于推动整个社会进步，国家发展，以及推动经济的活力都是非常重要的。姚志鹏进一步指出：“北交所的设立，相当于把中国的资本市场层次更加丰富，针对最需要资金的中小企业，给它们设立了一个上市门槛、相对来说各方面要求更低的一个市场。有利于把它们的融资工具打开，对于这些企业的发展是非常有利的，对于整个国民经济来说是非常正面的一个作用。”

　　此外，从投资的角度来看，姚志鹏分析道，历史上由于上市公司的高门槛，所以一些证券投资的参与阶段，它们已经过了一波高速增长的阶段，很多公司已经涨了10倍甚至100倍才进行到上市的阶段。而北交所把上市规模体量下沉的举措，有利于投资者在一些企业更早阶段、进入到一些高速增长的行业机会的挖掘。

　　资料显示，相比沪深交易所，北交所突出“更早、更小、更新”，拟转为上市公司的精选层企业平均市值、平均营业收入、首次平均募集金额等指标明显低于沪深上市公司，企业体量更小，成长性更高。根据安信证券研究统计，2021年前三季度北交所企业整体同比增速显著高于主板和创业板，仅次于科创板；净利润方面，北交所企业净利润前三季度同比增长33.33%，增速也高于沪深A股和创业板，但也低于科创板。

　　尽管很多企业在中小成长阶段，姚志鹏进一步指出，它们的鉴别跟分析也是非常专业的，需要很多很专业的知识。

　　根据北交所规定，个人投资者参与北交所市场股票交易入场门槛为开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元，同时具备2年以上证券投资经验。而且新股上市首日不设涨跌幅限制，次日后设立30%涨跌幅。所以可能对于普通投资者来说，建议通过像公募基金这种普惠金融的方式参与其中。

　　总体来看，姚志鹏认为，中小企业的成长，被更多的一些投资者所分享，所以一方面有利于投资者扩大标的，分享更多成长；另一方面也有利于这批未来能脱颖而出的企业，更快更便捷地拿到市场的资金，加速它们的发展，对双方来说是一个双赢的局面。