江南时报讯（记者 陈衍晖）虽然银行板块年内累计跌幅接近10%，表现糟糕，但银行业的基本面仍然很稳定，36只银行股最近一年的加权平均股息率更是高达4%左右，远高于A股平均水平。记者注意到，在投资者保持谨慎观望之际，机构投资者却在悄然入场。同花顺数据显示，截至6月末，基金新进增持26只银行股，占比超过72%。

银行股平均股息率4.01%

省内银行哪家分红更大方

按照7月24日收盘价测算，A股36只银行股平均股息率达到4.01%，作为股东出资购买股票所获得的对价收益之一，股息率是用来衡量上市公司是否具有投资价值的重要指标。

以江苏的上市银行为例，股息率最高的是南京银行，高达5.05%，在全部36家上市银行中这一数据也位居前列。紧随南京银行的是江苏银行，股息率为4.65%，江阴银行为4.24%，排在了第一梯队。

而目前各家银行的大部分活期理财产品的收益率都在3%以下，定期理财也大多在4%以下。所以，如果在此时买入银行股的话，其收益率要超过大部分理财产品的收益率。

年报显示，2019年，南京银行的净利润为124.53亿元，现金分红总额为39.22亿元，分红比例达到31.5%。江苏银行2019年分红总额则达到32亿，位列江苏第二位。2019年该行实现净利润146.19亿，分红比例为22%。

数据显示，江苏省内上市银行的股息率排名比较靠后的包括：常熟银行、张家港行等。2019年度，常熟银行的股息率仅为2.78%，这两家银行的股价和估值相对较高。

目前，央行的存款基准利率实行的是2015年10月24日调整后的标准，即一年期的存款基准利率是1.5%，两年期的为2.1%，三年期的是2.75%。2019年所有上市银行中股息率最低的是平安银行，仅为1.6965%，但是这也超出了央行的一年期存款基准利率。

不过，并不能简单地拿存款利率和股息率来做投资理财回报率的对比，因为上市银行的分红还要考虑到股价下跌风险和红利税成本。

估值偏低，进可攻退可守

基金新进无锡银行苏州银行

奶酪基金经理庄宏东在接受记者采访时表示，“近期银行股没怎么涨，目前估值处于历史低位，当前价格已经反映了息差往下等悲观预期。从基本面看，银行受疫情影响并不大。另外，受益于充裕的流动性带来的资产膨胀，对银行未来盈利的确定性也是有利因素。因此我们认为银行是一个进可攻退可守的配置板块。”

具体来看，二季度，基金对23只银行股进行了增持操作，其中增持股份数量在1000万股以上的个股达到16只，工商银行（港股）、宁波银行等2只个股基金增持股份数量均超1亿股。此外，上海银行、光大银行、平安银行等3只个股基金增持股份数量也均在6000万股以上。与此同时，二季度，基金新进长沙银行、无锡银行、苏州银行等3只个股。

私募排排网基金经理夏风光告诉记者，银行板块有望逐步构筑底部，部分优秀个股会有估值修复的可能。一方面是因为注册制的推出，使得市场供求关系发生了转换，长期以来估值偏低的银行业，有望得以修复估值；另一方面是因为金融改革开放力度的进一步加强，一批竞争力突出的优质银行有望从中脱颖而出，因此受益。

27只银行股处于“破净”状态

市净率最低的仅为0.47倍

截至7月24日，共有27只银行股最新市净率不足1倍，处于“破净”状态。华夏银行最新市净率最低，仅为0.47倍，交通银行（港股）（0.51倍）、北京银行（0.53倍）、民生银行（港股）（0.53倍）、中信银行（港股）（0.56倍）、中国银行（港股）（0.59倍）等5只个股最新市净率也不足0.6倍。

“在当前的宏观环境下，银行板块大面积破净体现的正是投资者对未来风险的担忧。”申万宏源证券分析师马鲲鹏表示，银行业风险前置于成长的板块属性决定了风险因素才是当前板块估值最核心的矛盾，只有潜在风险预期被充分打消后，由短期利润增速体现出的成长性才能对估值产生正面影响，而风险预期纠偏这一事项本身，也能对当前深度破净的估值产生显著修正。“有风险预期，则利润无意义”，对银行而言，相较于短期利润，更重要的是决定其风险预期和长期成长中枢的是宏观经济、资产质量、拨备水平、监管关系四大因素。

天风证券认为，下半年经济复苏有望缓解不良担忧，支撑银行股估值合理修复，特别是四季度估值切换值得关注。个股方面，主推低估值且基本面较好的平安银行、光大银行、兴业银行，关注成都银行、长沙银行、江苏银行、常熟银行、张家港行、招商银行（港股）等。