继央行行长在2025金融街论坛年会上表示“将会恢复国债买卖操作”后，11月4日中国人民银行发布的2025年10月中央银行各项工具流动性投放情况显示，公开市场国债买卖净投放200亿元。这也意味着自今年1月起暂停的国债买卖操作已恢复。

　　在业界看来，当前央行恢复公开市场国债买卖操作，加大对银行体系长期流动性的支持，也在进一步释放稳增长信号，有助于稳定今年四季度和明年一季度宏观经济运行。中信证券分析指出，短期看，央行恢复国债买卖释放了较大的宽松信号，一方面宽货币逻辑延续，另一方面未来央行买债操作落地后可能形成买入信号，预计短期10年期国债利率有望小幅下行。综合财政政策和货币政策来看，当前债券收益率上行风险有限，而创造合意的利率环境以支持财政供给的必要性比较大，利率仍具备修复空间。

　　在债市暖意隐现、调整后配置性价比提升的当下，要不要给自己的资产配置篮子来点债基呢？对想要加固底仓或是提升持有体验的投资者来说，配点债基或许很有必要。从资产配置的角度看，债券基金是不可或缺的“压舱石”装备。其中纯债类基金与权益资产相关性较低，票息收益相对稳定，有望降低组合波动性，提升投资体验；而参与可转债投资的债基则兼具股性和债性，更容易满足投资者攻守兼备的配置需求。尤其是荣获权威评价机构五星评级的债基，或将是投资者夯实底仓的优选项。

　　从新一期基金评级结果看，成立来季季飘红的汇安永福90天持有期中短债债券A（010577），同时荣膺国泰海通证券三年期五星评级+天相投顾三年期五A评级；参与可转债投资的汇安嘉诚债券A（007609）则获得银河证券三年期五星评级。（基金评级数据来源：国泰海通证券-《国泰海通证券三年、五年、十年综合系列基金评级》，计算截止日期2025.10.31，发布日期2025.11.02；银河证券-《银河证券基金评级结果》计算截止日期2025.9.30，发布日期2025.10.22；天相投顾-《天相基金产品评级结果》计算截止日期2025.9.30，发布日期2025.10.14）。

　　据三季报统计，截至2025年9月30日，汇安永福90天持有期中短债债券A自2022年5月10日成立至今，连续13个季度实现正收益，且最大回撤控制在-0.3%左右。汇安嘉诚债券A过去一年收益率18.00%，对比同期基准0.57%，超越基准17.43%；过去三年收益率16.91%，同期基准4.76%，跑赢基准回报12.15%。该基金主要采取维持偏低久期、提升可转债配比的操作，力争为投资者实现稳中求进的投资体验。截至三季末，汇安嘉诚债券基金投资可转债（可交换债）占基金资产净值比例为85.19%，其重仓持有的前五大债券中有四只可转债。

数据来源：汇安嘉诚债券基金2025年三季报/Wind，截至2025年9月30日

　　对于投资者而言，临近岁末，各类风险资产短期波动幅度可能放大，而债券市场经过前期调整后，配置性价比有所增强。债基仓位较低的投资者，或可适当加仓五星债基来防风抗震。

　　风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。