10月29日晚间，贵州茅台发布2025年第三季度报告。今年前三季度，该公司实现营业收入1309.04亿元，同比增长6.32%；利润总额894.03亿元，同比增长6.37%；归属于上市公司股东的净利润646.27亿元，同比增长6.25%。
具体来看，按产品档次划分，前三季度，该公司茅台酒实现营业收入1105.14亿元，系列酒实现营业收入178.84亿元；按销售渠道划分，直销渠道实现营业收入555.55亿元，批发渠道实现营业收入728.42亿元；按地区划分，国内实现营业收入1245.05亿元，国外实现营业收入38.93亿元。
当前，白酒行业加速出清、整体动销下滑。白酒行业分析师、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青表示，从管理层今年的动作看，贵州茅台正在通过“三个转型”（客群、场景、服务）实现从“渠道推动”向“消费者拉动”的深度变革，强化其穿越周期的能力。
值得关注的是，日前贵州茅台刚刚经历重大人事调整。10月27日，贵州省人民政府网站发布《省人民政府关于陈华、张德芹职务调整的通知》（以下简称《通知》）。根据《通知》，推荐陈华为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司董事、董事长，贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选。
业内认为，对于刚刚成为贵州茅台“新掌门”的陈华而言，在白酒行业整体面临消费疲软、库存压力的背景下，如何引领贵州茅台实现高质量和可持续的发展，是其需要长期面对的课题。
