江南时报讯(记者 陈衍晖)江南时报记者获悉，江苏康众数字医疗科技股份有限公司（以下简称康众医疗）首发申请将于9月22日上会。该公司拟在科创板登陆，计划募资4.46亿元，用于生产基地建设、研发中心建设和补充流动资金等项目。

HIS Markit数据显示，2018年康众医疗在全球医疗及宠物医疗数字化X射线平板探测器市场的占有率为3%，位列全球第九，康众医疗以出色的技术实力，成为该领域最优秀的两大中国选手之一。不过，记者研究发现，康众医疗在研发投入上与行业龙头差距较大，且最近一年扣非归母净利润大幅下滑。

和行业龙头的差距越来越大

得益于先进技术支持，康众医疗近几年业绩成长亮眼：2017-2019年，公司营收从1.98亿元增长至2.35亿元，增长了18.7%；净利润从2159万增长至4818万元，增长了123%。以3%的市占率，康众医疗位列全球第九、全国第二。

作为第二个上报科创板的X线探测器企业，康众医疗常常与第一家上报科创板的同行，也是国内龙头——奕瑞光电子正面交锋。与行业第一相比，康众医疗实力几何？

康众医疗与奕瑞光电子的首次交锋，就在传统普放系列产品阵地。

普放系列产品主要被用于固定或移动式影像系统，在健康检查、ICU、急诊科等场景有广泛应用。在今年的疫情中，移动X线探测器是核酸试剂盒以外，另一种高效快捷的病情检测手段，曾在抗疫前线发挥重要作用。

作为康众医疗的第一大产品线，普放系列产品占据公司营收总额的62.1%。然而，从规模上看，该系列产品近年来表现却不尽如人意：2017-2019年，公司普放医疗系列产品营收从1.5亿逐年下滑至1.4亿，毛利率也从38.8%下滑至38.2%。

与此形成鲜明对比的，是奕瑞光电子同系列产品收入规模的大幅上升。其普放无线产品，营收从2017年的1.1亿飞速增长至2019年的2.8亿，增长率高达155%。

2019年，康众医疗实现营收2.3亿，研发人员44人；奕瑞光电子同年实现营收超过5亿，研发人员则有157人。在产能方面，康众医疗年产6006台平板探测器的规模也仅达到奕瑞光电子的一半水平。

可以说，康众医疗在普放系列产品竞争中，已被奕瑞光电子越拉越远。面对强大的竞争对手，康众医疗该如何应对？

成本上升毛利下滑

2019年扣非净利下降近25%

在医疗和宠物医疗领域，美国是全球最大的市场，其次是中国。据HIS Markit统计数据，2018年全球平板探测器出货量为76763台，其中美国和中国的出货量分别为25721台、16748台，占全球总出货量的比重分别为33.51%、21.82%。

数据显示，国内平板测探器出货量稳定增长，预计到2021年增速将达到峰值（17.47%）。

招股书披露，2017-2019年，康众医疗的营业收入分别为1.98亿元、2.13亿元、2.35亿元，2018年、2019年增速分别为7.44%、10.25%，基本与行业规模增速保持一致。

按地区看，康众医疗的主营业务收入有一半来自海外市场，报告期内境外销售金额分别为9199.36万元、9650.63万元、1.13亿元，占当期营业收入的比例分别为48.93%、46.8%、50%。

公司称，随着全球经济增速减缓，国际贸易保护主义抬头，公司境外销售业务可能面临国际贸易摩擦，对公司产品的销售造成一定的负面影响。尤其是美国市场，自2018年8月以来，该国对中国产品（价值约340亿美元）加征25%关税，康众医疗来自美国地区的销售金额虽有增长，但增速不及其他地区，导致美国市场占比持续下滑（36.3%、34.14%、32.35%）。

此外，受原材料采购成本变化、中美贸易摩擦、产品结构变动等因素影响，康众医疗毛利率出现一定程度的波动。2017-2019年，该公司毛利率分别为42.06%、46.22%、44.09%。

记者研究发现，康众医疗2019年的期间费用（销售、管理、财务及研发费用）、营业成本较上年度均有上涨，增幅分别为31.28%、14.25%，同时2019年产品毛利率也出现下滑，直接导致康众医疗扣非归母净利润大幅下降。2019年，该公司的扣非归母净利润为3429.71万元，同比下跌24.79%。