随着人工智能技术突飞猛进，全球AI已到应用需求驱动的新阶段。近期AI应用领域多项重磅事件接踵而至，各大厂的AI眼镜、养老机器人将于6月中下旬密集发布，有望为回调后的AI板块再度注入配置活力。
国内外多家科技巨头明确表示AI不仅带来了增量模型的收入，更重要还给传统业务（如云计算）带来增量用户。中银国际证券指出，算力基础设施悲观预期正在扭转。美股龙头厂商均表现亮眼，国内政策指引进一步强化，再次强调算力基础设施的高景气趋势正在持续验证。海外映射驱动叠加市场风格轮动之下，AI产业链或迎来反弹，当前正是较优配置时机。汇安基金投研团队也认为，6月即将进入年报分红窗口期，除息日后红利资产有兑现压力，即将召开的陆家嘴论坛和大厂发布会，预计吸引场内资金转向关注科技。
对于海内外AI产业链变迁对资本市场带来的细分结构性机会，汇安基金行业主题组基金经理单柏霖分析道，5月下旬到6月初，海外大厂在模型端多模态发展有质的飞跃，商业化落地进展良好，货币化率提升，资本开支预期上调；国内多模态发展趋缓，模型端停留在文字处理，受板卡禁运等影响，资本开支趋于谨慎，国内外产业发展分化。海外AI产业链前期回调充分，估值较低，有业绩支撑，部分个股创新高，更看好光模块、PCB等板块；国内应用端商业化稍慢于海外。半导体方面，SOC、支架、设备零配件等细分领域向好，SOC板块无需过度恐慌，部分标的估值合理仍值得关注。此外，半导体设备二季度边际或趋于改善，建议关注低估值板块；智驾领域则建议关注摄像头相关的公司。
作为“由研入投”的基金经理代表，单柏霖系清华大学集成电路工程学硕士研究生，曾在中国兵器工业计算机研究所担任系统开发工程师，从事相关项目的设计与研发，后加入券商担任行业研究员，从事科技相关行业与个股研究。2020 年7月加入汇安基金后，负责科技板块行业与股票研究工作，涵盖电子、计算机、通信、传媒、电力设备与新能源相关领域。目前单柏霖管理的汇安成长优选混合型基金（A类005550，C类005551）重点关注AI领域，积极布局了人工智能相关的算力、算法以及应用端相关资产。
此前单柏霖在汇安成长优选混合型基金2024年年报中就坦言：“我们坚信，在科技创新与资本市场的良性互动下，2025年将成为人工智能产业将成为‘应用落地、价值成长’的关键转折年”。单柏霖表示，汇安成长优选混合基金将继续秉持“产业趋势+业绩兑现”的双重标准，力争为持有人把握这一历史性投资机遇。后续基金将重点布局三大方向：首先是具备自主可控能力的国产算力提供商；其次拥有行业数据壁垒的AI+场景落地企业；最后是受益于全球供应链重构的精密制造龙头。同时密切关注技术伦理监管、海外技术封锁等潜在风险，通过动态调整细分领域配置权重控制组合波动。
风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。
