360借壳江南嘉捷 股价翻七八倍或是手到擒来
时间:2017-11-06 00:08 来源:江南时报 编辑:gaogjer 点击:
在回归A股的路上,一直IPO与借壳两条腿走路的360最终选择了借壳。11月2日深夜,360借壳方案正式出炉,借壳标的锁定江南嘉捷。3日早间,天业股份、雅克科技涨停,中信国安、中南文化、浙江永强、三七互娱、爱……
在回归A股的路上,一直IPO与借壳“两条腿”走路的360最终选择了借壳。11月2日深夜,360借壳方案正式出炉,借壳标的锁定江南嘉捷。3日早间,天业股份、雅克科技涨停,中信国安、中南文化、浙江永强、三七互娱、爱尔眼科等相关概念股纷纷大涨。
估值504亿
360借壳上市分三步走
从借壳方案看,360估值504.16亿元。此次,360借壳江南嘉捷的63页重组方案可以简单拆分为三个环节:
1.江南嘉捷全部资产作价18.72亿元,通过资产置换和现金转让方式置出。
2.360公司的100%股权作为本次拟置入资产作价504.16亿元,与拟置出资产中的置换部分以等值置换方式抵消后,置换资产与置入资产差额部分由上市公司以发行股份的方式向360全体股东购买。
3.交易完成后,360实现重组上市,奇信志成将持有总股本的48.74%,成为上市公司控股股东。周鸿祎直接持有上市公司12.14%的股份,通过奇信志成间接控制上市公司48.74%的股份,通过天津众信间接控制上市公司2.82%的股份,合计控制上市公司63.70%的股份,成为实际控制人。
此外,360承诺,公司在2017年、2018年、2019年三年内实现的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元。
不过,按照《重组管理办法》第十三条的规定,此次交易构成重组上市,需提交中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核并经中国证监会核准后方可实施。
市值将高达3800亿元
作为目前A股市场上稀缺的科技与互联网公司,360上市后的市值相当被外界看好。
此前,一位投行人士表示,360的整体估值预计将在两三千亿元之间。而中金公司则分析称,如果360回归A股上市,其市值将高达3800亿元人民币,相当于市值扩大近7倍。不过,中金公司的计算方法是将360各项业务按照A股类似上市公司的估值水平进行估值,然后进行简单加总。其中PSP业务估值1400亿元、搜索业务1100亿元、游戏业务740亿元、企业安全业务420亿元、智能手机业务140亿元,加起来就是3800亿元。
2015年,史玉柱旗下巨人网络借壳世纪游轮,连续20个交易日“一字涨停”,股价从30元左右一度涨至231.10元,几乎翻了8倍。
此次借壳方案显示,360的业绩也相当不错。
360在PC安全产品的市场占有率已经达到94.77%,平均月活跃用户数达5.09亿。而在移动端,主要有360手机卫士和清理大师两款产品。在2016年和2017年上半年,360的营业收入分别为99.04亿元和52.88亿元;同期扣非净利润分别为18.72亿元和14.11亿元。
根据iResearch统计,截至2017年6月30日,360移动安全产品的活跃用户渗透率达66.7%,平均日活跃用户达到1.21亿,平均月活跃用户数达3.68亿,累计活跃用户达到11.61亿。
而在此次360披露的客户中,阿里和京东都是公司的大客户。2015年阿里巴巴旗下的淘宝、天猫、支付宝、菜鸟驿站等在360上面花费了超过5亿元的费用,大部分是流量推广费。到2016年,阿里巴巴这一费用为7.55亿元,跃升为360第一大客户,2017年上半年则退居第二大客户,费用为3.69亿元。京东也在2017年上半年进入360的前五大客户,以2.14亿元排名第四。    
  本报综合报道

(责任编辑:gaogjer)

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